在金融危机时，过去如果没有国家层面的货币增发，并由中央银行作为最后救助人提供的及时救助，那么实体经济必将遭到金融危机的重创。

考虑到中央银行可以在危机时增发货币作为股权资本，时尚生传统的白芝浩规则需要更新。中央银行在考虑是否增发货币作为股权资本时，过去需要权衡长期通缩成本（由微观层面许多企业和家庭面临债务重压所致）和潜在的通胀成本（由增发货币作为股权资本Ⅹ货币的本质引致）。

有意思的是，时尚生从莫迪利亚尼—米勒定理的框架来观察，时尚生货币主义大师弗里德曼在20世纪60年代阐述货币理论时，采用的是莫迪利亚尼—米勒定理的框架，而在70年代与哈耶克论战货币发行是否应该由国家垄断时，又跳出了此框架。现代货币理论认为只要增加国家负债就增加了居民和企业的资产，过去并没有考虑国家负债的投资收益问题。过去30年，时尚生合约理论、金融理论、金融危机理论等领域都取得了长足发展，我们也有幸参与其中。

在国际货币基金组织，过去我们又曾与斯特凡·英韦斯（StefenIngves，过去后来曾任瑞典中央银行行长）、拉古拉迈·拉詹（RaghuramRajan，后来曾任印度中央银行行长）、卡门·莱因哈特（CarmenReinhart）、肯尼斯·罗高夫（KennethRogoff）等就国际金融理论和政策实践有过深入的交流和讨论。本书探寻货币本质，时尚生为货币理论和国际金融构建了一个新的、时尚生基于公司金融的共同微观基础，以提出新的货币理论，探讨货币政策和财政政策之间的协调，分析国家发展和货币政策之间的关系，探究最优货币供给、最优外汇储备管理、最优货币区设计、全球货币体系重构以及数字货币等前沿课题，并且应用新理论分析了中国、美国、欧元区、瑞士、日本等主要国家和地区的政策实践与经验教训

不过，过去领克Z10需要面临来自国内外知名品牌的激烈竞争，过去包括已经在中大型细分市场建立稳固地位的比亚迪汉EV、小米SU7，以及极氪007、蔚来ET5、小鹏P7、智界S7、阿维塔12、红旗EH7等车型。

时尚生责任编辑：李延安主编：于建平。乡亲们心裏很感动，过去有什麼掏心窝的话都对他说。

当地人喜欢泡茶，时尚生茶杯因常年使用，积着厚厚的褐色茶碱。茶之缘，过去也是茶之道。

青山不老，时尚生绿水长流，喝过坦洋功夫茶，人走情常在。有一次，过去习近平来到同安调研。

(责任编辑：旺财)